【棕油市场利多频出延续上涨反转还是反弹？】豆油价格

棕油市场利多频出延续上涨反转还是反弹？

84农业网　　时间：2018-05-12 　　作者：佚名　　来源：网络整理

多重利好齐聚，原油多头“狂欢”，昨晚油价创三年半新高。昨晚美盘豆油收盘也走高，今日大连盘棕油也延续涨势，在此背景下，今日国内沿海24度棕榈油主流价格上涨50-70元/吨。

虽说此前美国原油库存一度连续录得连续几周增加，5月1日原油期货最低跌至66.85美元/桶，但这一趋势已在本周终结，因为美国总统特朗普在白宫宣布美国退出伊核协议，并将对伊朗实施最高级别的经济制裁，国际油价闻声上涨。且在美国石油协会(API)及美国能源信息署(EIA)数据显示原油库存均录得降幅之后，其中美国石油学会(API)公布数据显示，美国截至5月4日当周API原油库存减少185万桶，预期为减少116.7万桶。汽油库存减少205.5万桶，预期为减少100万桶。精炼油库存减少667.4万桶，预期为减少140万桶。美国能源信息署(EIA)公布数据美国至5月4日当周EIA原油库存减少219.7万桶，预期为减少71.9万桶，前值为增加621.8万桶。油价进一步扩大涨幅，昨晚WTI 6月原油期货收涨2.08美元，涨幅3.01%，报71.14美元/桶。原油期货飙升，提振美豆油价格，昨晚CBOT豆油7月合约上涨0.34美分,结算价报每磅31.03美分。

不仅如此，近几周原油价格上涨也令生物燃料生产更有利可图，原油与棕榈油的价差拉大。此外，调查显示马来西亚4月底棕榈油库存料下降4.1%,至六个月低位223万吨，而据马来西亚棕榈油协会(MOPA)发布的数据显示，2018年4月马来西亚毛棕榈油产量环比降1%。此外，西马南方棕油协会(SPPOMA)发布的数据显示，5月1-5日马来西亚棕榈油产量比4月份下降18.89%，单产下降15.15%，出油率下降0.71%。共同提振马来人气，马盘5月8日重返2400林吉特，较前期低位2324涨76林吉特，而因马来西亚政府举行大选，周三至周五三天马盘休市，所以无期货价格及评述。预计马盘恢复交易之后将补涨。

国内基本面：生猪养殖仍深度亏损影响存栏，水产养殖需求也未到旺季，终端消耗较慢，豆粕库存压力较大，不少油厂被迫憋停，胀库停机的油厂越来越多。由于油厂豆粕出货缓慢，导致上周国内油厂开机率继续下降，全国各地油厂大豆压榨总量1481250吨，较上上周的压榨量1718750吨减少237500吨，降幅13.81%。本周(第18周)油厂压榨量或维持在150万吨低位附近，豆油产量随之下降。目前豆油库存位于130万吨附近，虽相比往年也不算少，但压力较此前已经明显减轻。

总体而言：原油飙升，农产品市场从中受益，加上中美贸易谈判悬而未决，今日大连盘油脂则延续了前一个交易日的偏强运行态势，尤其连棕油走势更为抢眼，大连商品交易所棕榈油18年9月开盘高开5042元/吨，截止10：02分，连棕油最新涨至5094元/吨，涨幅78元/吨。不过，预期5-7月份大豆到港量较大，或高达2880万吨以上，市场担心不久后随着豆粕胀库有所缓解，油厂开机率将会重新明显提升。另一方面，5月前10日棕榈油出口料不佳，较前月下降，因马来西亚毛棕榈油出口关税本月恢复，马来西亚将5月毛棕榈油出口关税设定在5%，这将抑制马来走势，且因进口有利润，5、6月棕油仍有买船，昨日进口商买入2船6月船期棕榈油，数量2.4万，进口商为益海，上海生水，完税成本在4930元/吨，预计5月份24度棕榈油进口量在30-33万吨，高于4月份，6月份24度棕榈油进口量在27万吨。因此，预计5月下旬棕榈油库存继续上升的可能性仍较大。就目前而言，基本面暂不支持棕榈油出现持续大幅上涨。短线棕榈油反弹高度仍将受限，仍需防范跟盘反复震荡风险。

当前需要关注的重点：1、中方代表下周一赴美谈判，贸易战谈判结果至关重要。2、今晚USDA5月供需报告将发布，市场预期库存或下调，报告或中性偏多;3、因第14届马来大选，马来西亚棕榈油衍生品交易市场将暂停交易，并于下周一(2018年5月14日)开盘。MPOB报告或将推迟于下周一公布。

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